Micron rinkos vertė šiuo metu artėja prie 1,03 trln. dolerių, o analitikai jau kalba apie kelią iki 3 trln. dolerių iki 2030 m. Rugpjūčio 13 d. „Micron Technology“ paskelbė apie naują 250 mln. dolerių rizikos kapitalo fondą dirbtinio intelekto kompanijoms. Jei šis scenarijus išsipildytų, Micron rinkos vertė per mažiau nei penkerius metus išaugtų beveik tris kartus nuo dabartinio lygio.
Kodėl Micron rinkos vertė taip sparčiai auga?
Bendrovės akcijos rugpjūčio 14 d. kainavo 971,66 dolerio, o rinkos vertė siekė apie 1,03 trln. dolerių – tai 16-a didžiausia pasaulio kompanija pagal kapitalizaciją. Nuo metų pradžios akcijos pabrango apie 207 proc., o per pastaruosius dvylika mėnesių – daugiau nei 600 proc. Trilijono dolerių ribą „Micron“ peržengė gegužę – greičiausiai istorijoje: bendrovės vertė padvigubėjo per 48 dienas. Toks tempas retai pasitaiko net tarp sparčiausiai augančių technologijų bendrovių ir rodo, kaip stipriai rinka perkainoja atminties gamintojus dirbtinio intelekto amžiuje.
Dirbtinio intelekto atminties bumas keičia viską
Priežastis – dirbtinio intelekto atminties paklausa. Kaip skelbia „Micron“ investuotojų santykių skyrius, fiskalinio 2026 m. trečio ketvirčio, pasibaigusio gegužės 28 d., pajamos siekė 41,46 mlrd. dolerių – apie 74 proc. daugiau nei praėjusį ketvirtį (23,86 mlrd. dolerių) ir daugiau nei keturis kartus daugiau nei prieš metus (9,3 mlrd. dolerių). Grynasis pelnas siekė 28,24 mlrd. dolerių, arba 24,67 dolerio vienai akcijai. Ketvirtajam fiskaliniam ketvirčiui bendrovė prognozuoja 50 mlrd. dolerių pajamų (±1 mlrd.) ir apie 86 proc. bendrąjį pelningumą.
Analitikai keičia nuomonę
Panašiai kaip ir „Nvidia“ pajamų šuolis, tokie „Micron“ skaičiai privertė analitikus persvarstyti pozicijas – kai kuriuos radikaliai. „New Street Research“ analitikas Pierre’as Ferragu birželį dar aiškino, kad aukštesnės atminties kainos „neišvengiamai sukels paklausos naikinimą“. Rugpjūtį jis pakeitė nuomonę: pakėlė „Micron“ reitingą iki „Pirkti“ ir nurodė, kad net po tokio šuolio akcijos tebėra patraukliai įvertintos pagal kainos ir pardavimų savikainos santykį. Jo skaičiavimu, dirbtinio intelekto atminties tezė bendrovę gali nuvesti iki 3 trln. dolerių vertės iki 2030 m. Toks nuomonės pasikeitimas per kelis mėnesius parodo, kaip sparčiai keičiasi Wall Street požiūris į atminties gamintojus, kurie ilgą laiką buvo laikomi cikliniu, žemos maržos verslu.
Ne visi analitikai vienodai optimistiški
Ne visi rinkos dalyviai vienodai optimistiški. Kai kurie stebėtojai atkreipia dėmesį, kad bendrovės viduje vadovai tyliai parduoda akcijas rekordinėse aukštumose, o 86 proc. bendrasis pelningumas negali išlikti amžinai – jei atminties kainų augimas sulėtės, dabartiniai rinkos lūkesčiai bus greitai ir aiškiai išbandyti realiais rezultatais. Ciklinis atminties rinkos pobūdis istoriškai reiškė, kad po staigių kainų šuolių dažnai seka korekcijos, tad investuotojams verta stebėti, ar paklausa iš duomenų centrų operatorių išlieka tokia pat stipri. Panašus klausimas keliamas ir apie kitas puslaidininkių bendroves – pavyzdžiui, „TSMC“ pelno šuolį analitikai taip pat vertina atsargiai.
„Micron“ investuoja į ateitį
„Micron“ tuo tarpu plečia investicijas į ateitį. Liepos 9 d. bendrovė padidino JAV gamybos investicijų planą iki daugiau nei 250 mlrd. dolerių iki 2035 m. ir pradėjo naujos gamyklos Niujorko valstijoje statybas. Rugpjūčio 13 d. paskelbtas „Paradigm Fund“ – trečiasis ir didžiausias bendrovės rizikos kapitalo fondas. Per „Micron Ventures“ jau investuota 550 mln. dolerių į dirbtinio intelekto kompanijas visoje technologijų grandinėje. Tokie ilgalaikiai gamybos ir rizikos kapitalo įsipareigojimai rodo, kad bendrovės vadovybė žvelgia toliau nei vien į dabartinį atminties kainų ciklą – ji stato ilgalaikę poziciją visoje dirbtinio intelekto infrastruktūros grandinėje, nuo lustų gamybos iki investicijų į pačias DI kompanijas.
Ką Micron rinkos vertė reiškia investuotojams?
Tai, kad Micron rinkos vertė gali patrigubėti iki 3 trln. dolerių per mažiau nei penkerius metus, rodo, kokį poveikį dirbtinio intelekto infrastruktūros paklausa daro visam puslaidininkių sektoriui – panašiai kaip aptarėme Kinijos dirbtinio intelekto lenktynių apžvalgoje. Investuotojams, norintiems dalyvauti šiame cikle diversifikuotai, daugiau apie investavimo galimybes galima sužinoti su Nextury. Kaip ir kitų šio ciklo lyderių atveju, čia svarbu atskirti ilgalaikę dirbtinio intelekto infrastruktūros paklausos tendenciją nuo trumpalaikių akcijų kainos svyravimų.
