Olandų „ASML“, vienintelė pasaulyje pažangiausių litografijos mašinų gamintoja, trečiąjį ketvirtį pardavė įrangos už rekordinius 11,7 mlrd. eurų. Dar svarbesnė žinia slypi kitur: bendrovė pripažino, kad 2027 ir 2028 m. pagaminti tiek, kiek nori klientai, nepavyks.
Spalio 14 d. paskelbti skaičiai lenkia antrąjį ketvirtį visomis kryptimis. Pardavimai išaugo nuo 9,3 iki 11,7 mlrd. eurų, tai yra 25 proc. per tris mėnesius. Grynasis pelnas pakilo nuo 2,9 iki 5 mlrd. eurų. Pelnas vienai akcijai siekė 12,95 euro, ketvirčiu anksčiau buvo 7,59 euro.
Bendroji marža padidėjo nuo 54 iki 57,5 proc. Tai reiškia, kad iš kiekvieno pardavimų euro bendrovei po gamybos sąnaudų lieka beveik 58 centai. Per ketvirtį klientams iškeliavo 113 naujų litografijos sistemų, antrąjį ketvirtį jų buvo 86.
Šie skaičiai svarbūs ne tik „ASML“ akcininkams. Be šios bendrovės mašinų nepagaminsi nė vieno pažangaus DI lusto. Jos EUV įranga ant silicio plokštelių „piešia“ kelių nanometrų grandines. Tokias mašinas perka „TSMC“, gaminanti lustus „Nvidia“ ir „Broadcom“, taip pat atminties gamintojai „Samsung“ ir „SK Hynix“. Kai lustų gamintojai užsako daugiau „ASML“ mašinų, jie planuoja gaminti daugiau lustų po poros metų.
Todėl įdomiausia šio pranešimo vieta yra generalinio direktoriaus Christophe’o Fouquet komentaras. Pasak jo, klientų paklausos prognozės kyla, ir tai „pirmiausia lemia jų požiūris į su DI susijusių investicijų dydį ir trukmę“. Kai kurie klientai jau domisi užsakymais 2029 ir net 2030 metams.
Pasiūla nespėja. Liepą „ASML“ skelbė 2027 m. didinsianti EUV ir DUV imersinių mašinų gamybos pajėgumus 30 proc. Dabar bendrovė rašo, kad 2027 ir 2028 m. planuojama gamyba „nevisiškai patenkins klientų paklausą“. 2028 metams ieškoma būdų pajėgumus didinti dar labiau.
Prognozės irgi pakilo. Ketvirtajam ketvirčiui „ASML“ tikisi 14,2–15,2 mlrd. eurų pardavimų ir apie 57 proc. bendrosios maržos. Viso 2026 m. pardavimų intervalas susiaurintas iki 44–45 mlrd. eurų, o maržos prognozė pakelta iki maždaug 56 proc. Liepą intervalas buvo 43–45 mlrd. eurų, marža 54–56 proc.
Pinigų bendrovė turi su kaupu. Ketvirčio pabaigoje grynųjų ir trumpalaikių investicijų buvo 12,7 mlrd. eurų. Per ketvirtį savų akcijų supirkta už apie 4,1 mlrd. eurų. Akcininkams bus išmokėtas 1,88 euro tarpinis dividendas, mokėjimo data lapkričio 4 d.
Rugsėjis parodė, kaip glaudžiai „ASML“ susieta su savo klientais. Rugsėjo 8 d. bendrovė paskelbė tris technologinius susitarimus. Su „Samsung Electronics“ plečiamas strateginis bendradarbiavimas kitos kartos lustų gamyboje. Su „TSMC“ pradedamas perėjimas prie didesnio formato fotokaukių naujausioms High-NA EUV mašinoms. Su „Intel Foundry“ ruošiama pramonė High-NA technologijai.
Akcijų rinka tokių žinių neįvertino entuziastingai. Spalio 19 d. „ASML“ akcija „Nasdaq“ biržoje užsidarė ties 1 647 dolerių. Tai apie 18 proc. žemiau 52 savaičių aukštumos (2 000 dolerių). Analitikai lūkesčių nemažina: „Citi“ po rezultatų pakėlė tikslinę kainą iki 2 300 eurų. „Reuters“ spalio 16 d. pranešė, kad „ASML“ kuria hibridinio sujungimo (angl. hybrid bonding) įrangą. Tai pažangaus lustų pakavimo technologija, kurioje stipriausios pozicijos iki šiol buvo olandų „Besi“. Jos akcijos po šios žinios krito.
Rizikų irgi yra. Visas „ASML“ augimas remiasi prielaida, kad DI investicijos tęsis ilgai. Jei didieji debesų kompiuterijos tiekėjai sumažintų išlaidas duomenų centrams, lustų gamintojai atidėtų ir mašinų užsakymus. Tačiau kol kas klientai elgiasi priešingai: rezervuoja gamybą trejiems ir ketveriems metams į priekį.
