Pasaulio brangiausios technologijų bendrovės – „Magnificent 7“ – pirmą kartą per dešimtmetį prekiaujamos taip pigiai, palyginti su likusia rinka. „Morgan Stanley“ tai vadina galimybe pirkti.
Į „Magnificent 7“ grupę įeina „Nvidia“, „Microsoft“, „Alphabet“, „Amazon“, „Meta“, „Apple“ ir „Tesla“. Beveik visą dešimtmetį šie milžinai buvo brangesni už likusią rinką. „Morgan Stanley“ skaičiais, jų kainos ir pelno santykio premija prieš kitas 493 „S&P 500“ bendroves didžiąją 2020-ųjų dalį laikėsi virš 30 %. Dabar ji nukrito iki maždaug 10 % – žemiausio lygio per dešimtmetį.
Kainos rodo tą patį. 2026-aisiais visos septynios bendrovės atsiliko nuo „S&P 500“ – išskyrus „Alphabet“, kuri paaugo 14,5 %, kol indeksas kilo 8,8 %. Grupė, kuri metų metus tempė rinką aukštyn, staiga tapo jos stabdžiu.
Kodėl? Volstrytas praranda kantrybę dėl dirbtinio intelekto išlaidų. Šiemet didžiųjų tech bendrovių kapitalo investicijos išaugs apie 70 % ir viršys 700 mlrd. dolerių. Duomenų centrai ir brangūs grafikos procesoriai ryja pinigus, todėl laisvų pinigų srautas traukiasi nuo 2024-ųjų piko.
„Deutsche Bank“ strategas Jimas Reidas rašė apie „augantį nerimą dėl stambiausių hiperskleiverių išlaidų“. Prisideda ir baimė, kad JAV centrinis bankas dar šiemet gali kelti palūkanas – tai pabrangintų DI projektų finansavimą.
Tuo tarpu lyderystė persikėlė kitur. Puslaidininkių fondas „SOXX“ šiemet pakilo apie 85 %, o Pietų Korėjos KOSPI indeksas – daugiau nei 100 %. Pinigai plaukia į tuos, kurie gamina DI geležį, o ne į tuos, kurie ją perka.
„Morgan Stanley“ vis tiek siūlo pirkti „Magnificent 7“ dabartinėmis kainomis. Argumentas paprastas: net atpigusi grupė vis dar auga sparčiau. Jos metinis pelno augimas 45 procentiniais punktais lenkia likusią „S&P 500“.
