Naujausioje kassavaitinėje „Nextury TV“ rubrikoje „Investicijų pulsas“ kalbama, kad pastarosios savaitės finansų rinkose primena ne įprastą svyravimą, o tikrą emocijų audrą. Geopolitinė įtampa, karo grėsmės, šoktelėjusios naftos kainos ir vis garsiau keliami klausimai apie galimus „insider trading“ signalus kuria vieną sudėtingiausių aplinkų investuotojams per pastaruosius metus. Tačiau svarbiausias klausimas šiandien - ar tai tik laikina korekcija, ar ženklas, kad artėjame prie gilesnių pokyčių?

Rinkos šiuo metu elgiasi taip, kaip dažnai daro didžiausio neapibrėžtumo laikotarpiais - jos reaguoja ne į tai, kas jau įvyko, o į tai, kas gali įvykti. Būtent todėl dažnai matome kritimus dar prieš oficialias naujienas ar sprendimus. Investuotojų lūkesčiai, baimė ir spėlionės tampa stipresniu veiksniu nei faktai. Tai sukuria paradoksalią situaciją: kai blogos naujienos pagaliau pasirodo antraštėse, rinkos dažnai jau būna į tai sureagavusios. Tokiose situacijose daug investuotojų padaro vieną dažniausių klaidų - bando „pagauti dugną“. Idėja atrodo logiška: parduoti dabar ir nusipirkti dar pigiau. Tačiau realybėje tai viena nuostolingiausių strategijų, nes rinka juda greičiau nei informacija, o dar dažniau - greičiau nei mūsų gebėjimas ją interpretuoti.

Papildomą įtampą kuria vis garsiau aptariama informacijos asimetrija. Rinkose vis dažniau pastebimi netipiniai judėjimai - dideli sandoriai ar staigūs kainų pokyčiai dar prieš svarbius politinius ar ekonominius pareiškimus. Tai kelia natūralų klausimą: ar visi rinkos dalyviai iš tikrųjų turi vienodas sąlygas? Nors tai nėra naujas reiškinys, dabartinėje geopolitinėje aplinkoje jis tampa dar labiau matomas, o paprastam investuotojui tai reiškia viena - trumpuoju laikotarpiu rinkos gali būti dar sunkiau prognozuojamos.

Vis dėlto tikrasis karo poveikis rinkoms nėra vien emocinis. Jis pasireiškia per labai konkrečius ekonominius kanalus. Brangstanti nafta didina energijos kainas, o tai automatiškai kelia visų prekių ir paslaugų savikainą. Tai savo ruožtu didina infliaciją ir mažina vartojimą, nes žmonės už tas pačias pajamas gali sau leisti mažiau. Ilgiau užsitęsus tokiam scenarijui, atsiranda viena sudėtingiausių ekonominių būsenų - stagfliacija, kai kainos kyla, bet ekonomikos augimas lėtėja. Tai aplinka, kurioje sprendimus priimti tampa ypač sudėtinga tiek verslams, tiek investuotojams.

Šalia šių procesų ryškėja ir kitas svarbus veiksnys - auganti JAV skola. Karo kontekste didėjančios valstybės išlaidos dar labiau spartina skolos augimą, o kartu ir spaudimą palūkanų normoms. Didesnės palūkanos daro obligacijas patrauklesnes, tačiau tuo pačiu keičia investuotojų elgseną ir kelia klausimą, kur iš tikrųjų slypi ilgalaikė vertė. Istoriškai atsakymas išlieka gana nuoseklus - vertę kuria verslai. Nors akcijų rinkos trumpuoju laikotarpiu gali stipriai svyruoti, ilgalaikėje perspektyvoje būtent jos atspindi ekonomikos augimą ir gebėjimą generuoti vertę.

Įdomu tai, kad net ir tokioje neapibrėžtoje aplinkoje technologijų sektorius rodo priešingus signalus. Ruošiami dideli IPO, tokie kaip „SpaceX“ ar „OpenAI“, leidžia manyti, kad didieji rinkos dalyviai vis dar mato potencialą ir palankias galimybes ateityje. Tokie žingsniai retai vyksta atsitiktinai - dažniausiai jie signalizuoja apie ilgalaikį optimizmą, net jei trumpuoju laikotarpiu vyrauja baimė.

Visa tai veda prie vienos esminės išvados: šiandien investuotojams svarbiausia ne bandyti nuspėti kiekvieną rinkos judesį, o suprasti platesnį kontekstą ir gebėti atsiriboti nuo emocijų. Rinkos visada svyravo ir svyruos, tačiau būtent tokiais momentais atsiskleidžia skirtumas tarp impulsyvių sprendimų ir disciplinuotos strategijos.

Būtent apie tai šiame „Investicijų pulso“ epizode kalba Ilja Laurs ir Greta Vislockytė - kas iš tikrųjų vyksta rinkose, kaip atpažinti signalus tarp triukšmo ir ką daryti investuotojui, kai aplink vyrauja baimė. Jei norite suprasti ne tik kas vyksta, bet ir kodėl tai vyksta - šios laidos praleisti nereikėtų.

Visą laidą žiūrėkite „Nextury TV“ Youtube kanale: https://youtu.be/mi9sJ7j-DfE
Laidą klausykite jau ir Spotify kanale: https://bit.ly/4c4lqWZ